फॉरवर्ड रेट और स्पॉट रेट के बीच अंतर क्या है

इंप्लाइड रेट = (स्पॉट / फॉरवर्ड) की घात (1 / समय) - 1

आगे की दर के लिए स्पॉट रेट बदलने के लिए सूत्र

स्पॉट और फॉरवर्ड दरों के बीच का संबंध रियायती वर्तमान मूल्य और भविष्य के मूल्य के बीच संबंध के समान है । एक आगे की ब्याज दर एक भविष्य की तारीख से एक भुगतान के लिए छूट की दर के रूप में कार्य करती है (उदाहरण के लिए, अब से पांच साल) और इसे निकट भविष्य की तारीख में छूट देता है (उदाहरण के लिए, अब से तीन साल)।

चाबी छीन लेना

• एक आगे की ब्याज दर एक भविष्य की तारीख से एकल भुगतान के लिए छूट की दर के रूप में कार्य करती है और इसे निकट भविष्य की तारीख में छूट देती है।
• सैद्धांतिक रूप से, फॉरवर्ड दर स्पॉट रेट के बराबर होनी चाहिए और सुरक्षा से कोई भी कमाई (और किसी भी वित्त शुल्क) से होनी चाहिए।
• आप इस सिद्धांत को इक्विटी फ़ॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स में देख सकते हैं, जहाँ फ़ॉरवर्ड और स्पॉट की कीमतों के बीच का अंतर उस अवधि के दौरान देय देय, कम ब्याज के लाभांश पर आधारित होता है।
• स्पॉट रेट और फॉरवर्ड दरों के बीच के अंतर और संबंधों को समझने के लिए, यह वित्तीय लेनदेन की कीमतों के रूप में ब्याज दरों के बारे में सोचने में मदद करता है।

क्यों स्पॉट रेट से फॉरवर्ड रेट में कन्वर्ट करें

सैद्धांतिक रूप से, फ़ॉरवर्ड रेट स्पॉट रेट के बराबर होना चाहिए, साथ ही सिक्योरिटी (और किसी भी फाइनेंस चार्ज) से होने वाली कमाई। आप इस सिद्धांत को इक्विटी फ़ॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स में देख सकते हैं, जहाँ फ़ॉरवर्ड और स्पॉट की कीमतों के बीच का अंतर उस अवधि के दौरान देय देय, कम ब्याज के लाभांश पर आधारित होता है।

एक स्पॉट दर का उपयोग खरीदार और विक्रेता तत्काल खरीदारी या बिक्री करने के लिए करते हैं, जबकि एक आगे की दर को भविष्य की कीमतों के लिए बाजार की अपेक्षाएं माना जाता है। यह एक आर्थिक संकेतक के रूप में काम कर सकता है कि बाजार भविष्य में कैसा प्रदर्शन करने की उम्मीद करता है, जबकि स्पॉट रेट बाजार की उम्मीदों के संकेतक नहीं हैं। इसके बजाय, स्पॉट रेट किसी भी वित्तीय लेनदेन के लिए शुरुआती बिंदु हैं।

इसलिए, निवेशकों द्वारा आगे की दरों के लिए यह सामान्य है, जो विश्वास कर सकते हैं कि उनके पास ज्ञान या जानकारी है कि विशिष्ट वस्तुओं की कीमतें समय के साथ कैसे बढ़ेंगी। यदि एक संभावित निवेशक का मानना ​​है कि वर्तमान तारीख में भविष्य की वास्तविक दरें बताई गई दरों से अधिक या कम होंगी, तो यह निवेश के अवसर का संकेत दे सकता है।

स्पॉट से फॉरवर्ड रेट में परिवर्तित

सादगी के लिए, विचार करें कि शून्य-कूपन बांड के लिए आगे की दरों की गणना कैसे करें । आगे की दरों की गणना करने का एक मूल सूत्र इस प्रकार है:

सूत्र में, “ए” अंतिम भविष्य की तारीख है (उदाहरण के लिए, पांच साल), और “बी” स्पॉट रेट वक्र के आधार पर निकट भविष्य की तारीख (उदाहरण के लिए, तीन साल) है।

मान लीजिए कि एक काल्पनिक दो साल का बांड 10% उपज दे रहा है, जबकि एक साल का बांड 8% उपज दे रहा है। दो साल के बांड से उत्पादित रिटर्न उसी तरह है जैसे कि एक निवेशक एक साल के बांड के लिए 8% प्राप्त करता है और फिर एक रोलओवर का उपयोग करके इसे 12.04% पर एक और एक साल के बांड में रोल करता है ।

एफओआरडब्ल्यूएकआरडी rएकटीई=()1+०।1०)२()1+०।०।)1-1=०।1२०४=1२।०४%\ पाठ = \ frac > > – १ = ०.०५०१ = १२.०४ \ _%आगे की दर=( 1+0।08)1

यह काल्पनिक 12.04% निवेश की आगे की दर है।

रिश्ते को फिर से देखने के लिए, मान लीजिए कि तीन साल और चार साल के बॉन्ड के लिए स्पॉट रेट क्रमशः 7% और 6% है। तीन और चार साल के बीच की एक अग्रगामी दर – तीन साल के बॉन्ड को एक साल के बॉन्ड में परिपक्व होने के बाद समतुल्य दर की आवश्यकता होती है – यह 3.06% होगा।

स्पॉट और फॉरवर्ड दरों के बीच अंतर

स्पॉट रेट और फॉरवर्ड दरों के बीच के अंतर और संबंधों को समझने के लिए, यह वित्तीय लेनदेन की कीमतों के रूप में ब्याज दरों के बारे में सोचने में मदद करता है। $ 50 के वार्षिक कूपन के साथ $ 1,000 के बांड पर विचार करें । जारीकर्ता अनिवार्य रूप से $ 1000 उधार लेने के लिए 5% ($ 50) दे रही है।

“स्पॉट” ब्याज दर आपको बताती है कि वित्तीय अनुबंध की कीमत स्पॉट डेट पर क्या है, जो आम तौर पर एक व्यापार के बाद दो दिनों के भीतर होती है। 2.5% की हाजिर दर के साथ एक वित्तीय साधन वर्तमान खरीदार और विक्रेता की कार्रवाई के आधार पर लेनदेन का सहमत- बाजार मूल्य है।

आगे की दरों में वित्तीय लेनदेन के सिद्धांत हैं जो भविष्य में किसी बिंदु पर हो सकते हैं। स्पॉट रेट इस सवाल का जवाब देता है, “आज वित्तीय लेनदेन को अंजाम देने में कितना खर्च आएगा?” आगे की दर सवाल का जवाब देती है, “भविष्य की तारीख एक्स पर वित्तीय लेनदेन को निष्पादित करने में कितना खर्च आएगा?”

ध्यान दें कि दोनों स्पॉट रेट और फॉरवर्ड रेट वर्तमान में सहमत हैं। यह निष्पादन का समय अलग है। यदि आज या कल सहमत व्यापार होता है तो स्पॉट रेट का उपयोग किया जाता है। यदि भविष्य में बाद में आने के लिए सहमत व्यापार निर्धारित नहीं है, तो एक आगे की दर का उपयोग किया जाता है।

फॉरवर्ड रेट बनाम स्पॉट रेट: क्या अंतर है?

“फॉरवर्ड रेट” और “स्पॉट रेट” शब्दों के सटीक अर्थ अलग-अलग बाजारों में कुछ अलग हैं। लेकिन उनके पास जो कुछ भी है वह यह है कि वे उदाहरण के लिए, वर्तमान मूल्य या बॉन्ड यील्ड- स्पॉट रेट – बनाम एक ही उत्पाद या इंस्ट्रूमेंट के लिए मूल्य या उपज भविष्य में किसी बिंदु पर – आगे की दर से।

कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट्स में, एक स्पॉट रेट एक कमोडिटी का तुरंत कारोबार करने की कीमत है, या “ऑन द स्पॉट”। एक आगे की दर एक लेनदेन का निपटान मूल्य है जो पूर्व निर्धारित तारीख तक नहीं होगा; यह दूरंदेशी है।

बॉन्ड बाज़ारों में, आगे की दर एक बॉन्ड पर प्रभावी उपज को संदर्भित करती है, आमतौर पर यूएस ट्रेजरी बिल और ब्याज दरों और परिपक्वता के बीच संबंधों के आधार पर गणना की जाती है।

चाबी छीन लेना

• जिंस बाजारों में, स्पॉट रेट एक उत्पाद के लिए मूल्य है जिसे तुरंत व्यापार किया जाएगा, या “मौके पर।”
• एक अग्रेषित दर एक लेन-देन के लिए एक अनुबंधित मूल्य है जिसे भविष्य में एक सहमत तारीख को पूरा किया जाएगा।
• बांड बाजारों में, आगे की दर ब्याज दरों और परिपक्वताओं के आधार पर भविष्य की उपज को संदर्भित करती है।

कमोडिटीज़ मार्केट्स में स्पॉट और फॉरवर्ड दरें

स्पॉट रेट, या स्पॉट प्राइस, स्पॉट की तारीख पर तत्काल डिलीवरी और भुगतान के लिए कमोडिटी, सिक्योरिटी या करेंसी की खरीद या बिक्री के लिए अनुबंधित मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है, जो कि ट्रेड डेट के बाद आम तौर पर एक या दो कार्यदिवस होता है। स्पॉट रेट अनुबंध के तत्काल निपटान के लिए उद्धृत वर्तमान मूल्य है।

उदाहरण के लिए, अगर अगस्त के महीने के दौरान कोई थोक कंपनी संतरे का जूस पिलाना चाहती है, तो वह विक्रेता को हाजिर कीमत का भुगतान करेगी और दो दिनों के भीतर संतरे का रस पिलाएगी।

दूसरी ओर, यदि कंपनी को दिसंबर के अंत में उपलब्ध होने के लिए नारंगी के रस की आवश्यकता होती है, लेकिन विश्वास है कि कम आपूर्ति के कारण सर्दियों की अवधि के दौरान कमोडिटी अधिक महंगी होगी, तो यह खराब होने के जोखिम के बाद से स्पॉट खरीद नहीं करना चाहेगी। उच्च है। एक आगे अनुबंध निवेश के लिए एक बेहतर फिट होगा। स्पॉट ट्रांजेक्शन के विपरीत, एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में, एक निर्धारित भविष्य की तारीख में डिलीवरी और भुगतान के साथ वर्तमान तिथि में शर्तों का एक समझौता शामिल होता है।

बॉन्ड और मुद्रा बाजार में स्पॉट और फॉरवर्ड दरें

बॉन्ड और मुद्रा बाजार में शर्तें स्पॉट रेट और फॉरवर्ड रेट को थोड़ा अलग तरीके से लागू किया जाता है। बॉन्ड मार्केट्स में, एक इंस्ट्रूमेंट की कीमत उसकी उपज पर निर्भर करती है – यानी, बॉन्ड खरीदार के निवेश पर समय के कार्य के रूप में वापसी। अगर कोई निवेशक ऐसे बॉन्ड को खरीदता है जो परिपक्वता के करीब है, तो बॉन्ड पर आगे की दर उसके चेहरे पर ब्याज दर से अधिक होगी।

उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक $ 1,000, दो-वर्षीय बॉन्ड को 10% ब्याज दर के साथ खरीदता है, लेकिन इसे तब खरीदता है जब परिपक्वता तक केवल एक वर्ष बचा हो, उपज फॉरवर्ड रेट और स्पॉट रेट के बीच अंतर क्या है फॉरवर्ड रेट और स्पॉट रेट के बीच अंतर क्या है – या आगे की दर – वास्तव में 21% होगी, क्योंकि वह करेगा एक वर्ष में $ 1,210 वापस किया जाएगा।

मुद्रा बाजारों में, स्पॉट रेट, जैसा कि ज्यादातर बाजारों में होता है, तत्काल विनिमय दर को संदर्भित करता है। दूसरी ओर आगे की दर, भविष्य के विनिमय दर को संदर्भित करती है जो आगे के अनुबंधों में सहमत है। उदाहरण के लिए, यदि एक चीनी इलेक्ट्रॉनिक्स निर्माता के पास एक वर्ष में अमेरिका भेजने का एक बड़ा आदेश है, और उस समय तक अमेरिकी डॉलर के बहुत अधिक कमजोर होने की उम्मीद है, तो यह एक अधिक अनुकूल मुद्रा में लॉक करने के लिए आगे एक मुद्रा का लेन-देन करने में सक्षम हो सकता है। मूल्यांकन करें।

निहित दर

निहित दर फ्यूचर्स या फॉरवर्ड डिलीवरी तिथि और स्पॉट ब्याज दर के लिए ब्याज दर के बीच का अंतर है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए यदि स्पॉट के लिए वर्तमान जमा दर 1% है और यह एक वर्ष में 1.5% होगी, तो निहित दर 0.5% का अंतर होगा।

या, यदि किसी विशिष्ट मुद्रा के लिए हाजिर कीमत 1.050 है, और 1.110 वायदा अनुबंध की कीमत है, तो 5.71% अंतर को निहित ब्याज दर के रूप में माना जाएगा। दोनों उदाहरणों में, निहित दर सकारात्मक निकली है।

यह दर्शाता है किमंडी आने वाले दिनों में भविष्य की उधारी की दरों के अधिक होने का अनुमान है।

निहित दर को समझना

निहित ब्याज दर के साथ, निवेशकों को विभिन्न निवेशों के रिटर्न की तुलना करने और उस विशिष्ट सुरक्षा की वापसी और जोखिम विशेषताओं का आकलन करने का एक तरीका मिलता है। किसी भी सुरक्षा प्रकार के लिए एक निहित ब्याज दर का मूल्यांकन आसानी से किया जा सकता है जिसमें वायदा या विकल्प अनुबंध भी होता है।

निहित दर का मूल्यांकन करने के लिए, हाजिर मूल्य पर वायदा मूल्य अनुपात लिया जाएगा। उस अनुपात को 1 शक्ति तक बढ़ाएं, समय की लंबाई से विभाजित करें, जब तक कि आगे का अनुबंध समाप्त न हो जाए। और उन्हें, 1 घटाएं।

सरल शब्दों में, यहाँ निहित दर सूत्र है:

इंप्लाइड रेट = (स्पॉट / फॉरवर्ड) की घात (1 / समय) - 1

यहां, समय वायदा अनुबंध की वर्षों में लंबाई के बराबर है।

लागू दर के उदाहरण

कमोडिटी उदाहरण

मान लीजिए कि एक तेल बैरल की हाजिर कीमत रु. 68. और, इसका एक साल का वायदा अनुबंध रु। 71. अब, निहित ब्याज दर की गणना रुपये के वायदा मूल्य को विभाजित करके की जा सकती है। 71 रुपये की हाजिर कीमत के साथ। 68.

यह मानते हुए कि अनुबंध की अवधि 1 वर्ष है, अनुपात 1 की शक्ति तक बढ़ा दिया जाएगा और फिर, अनुपात से घटाकर 1 और आपको निहित ब्याज दर मिल जाएगी।

स्टॉक उदाहरण

एक शेयर लें जो रुपये की कीमत पर कारोबार कर रहा है। 30. और, 2 साल का एक वायदा अनुबंध है, जो रुपये पर कारोबार कर रहा है। 39. निहित दर प्राप्त करने के लिए, बस रुपये को विभाजित करें। 39 रुपये से 30. अनुपात को 1/2 की शक्ति तक बढ़ा दिया जाएगा क्योंकि यह 2 साल का वायदा फॉरवर्ड रेट और स्पॉट रेट के बीच अंतर क्या है अनुबंध है। माइनस 1 उस संख्या से जो आपको निहित ब्याज दर ज्ञात करने के लिए मिली है, जो होगी:

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AMFI Registration No. 112358 फॉरवर्ड रेट और स्पॉट रेट के बीच अंतर क्या है | CIN: U74999MH2016PTC282153

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जानिए क्या होता है एक्सचेंज रेट और इसके प्रकार

नई दिल्ली (हरिकिशन शर्मा)। जिस मूल्य (दर) पर एक देश की मुद्रा दूसरे देश की मुद्रा से बदली जाती है उसे ‘एक्सचेंज रेट’ कहते हैं। अधिकांश देशों में एक्सचेंज रेट को दशमलव के बाद चार अंकों तक लिखते हैं। उदाहरण के लिए आठ जून, 2018 को एक डॉलर का मूल्य 67.5228 रुपये था। किसी भी देश की करेंसी का मूल्य बाजार में उसकी मांग और आपूर्ति पर निर्भर करता है। जैसे एक सामान्य व्यापारी सामान की खरीद-फरोख्त करता है, वैसे ही फॉरेन एक्सचेंज मार्केट में विदेशी मुद्रा का क्रय-विक्रय होता है। एक्सचेंज रेट दो प्रकार के हो सकते हैं- स्पॉट रेट यानी आज के दिन विदेशी मुद्रा का मूल्य और फॉरवर्ड रेट यानी भविष्य में किसी तारीख के लिए एक्सचेंज रेट।

असल में एक्सचेंज रेट में दो करेंसी होती हैं- बेस करेंसी और काउंटर करेंसी। इसे दो तरह से व्यक्त करते हैं। पहला तरीका, जिसमें बेस करेंसी किसी अन्य देश की होती है जैसे डॉलर के मुकाबले रुपये की कीमत। इसमें डॉलर बेस करेंसी है, जबकि रुपया काउंटर करेंसी। दूसरा तरीका, जिसमें घरेलू मुद्रा बेस करेंसी होती है और विदेशी मुद्रा काउंटर करेंसी। वैसे वैश्विक अर्थव्यवस्था में अधिकांशत: एक्सचेंज रेट व्यक्त करते समय डॉलर को बेस करेंसी के तौर पर माना जाता है।

फ्लोटिंग या फिक्स्ड रेट एक्सचेंज रेट फ्लोटिंग या फिक्स्ड होते हैं। फ्लोटिंग एक्सचेंज का मतलब यह है कि करेंसी का मूल्य बाजार के रुख पर तय हो रहा है और समय-समय पर इसमें उतार-चढ़ाव आ रहा है। कुछ देशों में सरकार एक्सचेंज रेट तय करती है, जिसे फिक्स्ड एक्सचेंज रेट कहते हैं। उदाहरण के लिए सऊदी अरब की मुद्रा रियाल, जिसकी कीमत वहां की सरकार तय करती है।

रियल एक्सचेंज रेट : किसी भी करेंसी का रियल एक्सचेंज रेट, नॉमिनल एक्सचेंज रेट से भिन्न होता है। अक्सर आपने अखबार में पढ़ा होगा कि चीन ने अपनी करेंसी युआन को अंडरवैल्यू करके रखा है। इसका मतलब यह है कि युआन का जितना मूल्य होना चाहिए, उतना नहीं है। इसे समझने के लिए हम रियल एक्सचेंज रेट की मदद लेते हैं। इससे पता चलता है कि किसी देश की करेंसी का वास्तविक मूल्य क्या है। उदाहरण के लिए एक डॉलर की कीमत 6.8 युआन है। इस तरह डॉलर-युआन का नॉमिनल एक्सचेंज रेट 1/6.8 यानी 0.147 हुआ। मान लीजिए चीन में एक बर्गर की कीमत 20 युआन जबकि अमेरिका में 5.30 डॉलर है। इस तरह चीन में डॉलर में एक बर्गर की कीमत 20 गुणा 0.147 यानी 2.94 डॉलर होगी। चूंकि अमेरिका में एक बर्गर की कीमत 5.30 डॉलर है, इसलिए युआन और डॉलर का रियल एक्सचेंज रेट 2.94/5.3 यानी 0.55 होगा। इस तरह रियल एक्सचेंज रेट एक से नीचे आया। जिसका मतलब है कि डॉलर के मुकाबले युआन करीब 45 प्रतिशत अंडरवैल्यूड है। आदर्श स्थिति में रियल एक्सचेंज रेट एक होना चाहिए।

एक्सचेंज रेट में उतार-चढ़ाव का असर : किसी भी देश की अर्थव्यवस्था पर एक्सचेंज रेट में उतार-चढ़ाव का गंभीर प्रभाव पड़ता है। उदाहरण के लिए अगर डॉलर के मुकाबले रुपये का एक्सचेंज रेट कमजोर हो रहा है यानी रुपये की कीमत गिर रही है तो इससे अंतरराष्ट्रीय बाजार में भारतीय उत्पाद सस्ते हो जाएंगे और निर्यातकों को जो डॉलर प्राप्त होंगे उसके बदले यहां उन्हें अधिक रुपये मिलेंगे। हालांकि जो आयातक हैं, उन्हें कोई वस्तु आयात करने के लिए अधिक राशि का भुगताना करना पड़ेगा। दूसरी ओर अगर डॉलर के मुकाबले रुपया मजबूत होता है, तो इससे आयातकों को लाभ होगा।