बाजार तरलता क्या है
तरलता और तरल संपत्ति के बीच अंतर क्या है?
छोटी सूचनाओं पर वित्तीय दायित्वों को पूरा करने के लिए एक कंपनी की तरल परिसंपत्तियों को आसानी से नकद में बदला जा सकता है लिक्विडिटी एक व्यापार की क्षमता है जो अपनी तरल परिसंपत्तियों का उपयोग करके अपने कर्ज का भुगतान करती है।
सभी व्यवसायों के लिए बैंकों से इलेक्ट्रॉनिक्स निर्माताओं के लिए सबसे सामान्य प्रकार की तरल संपत्तियां, जांच और बचत खातों और बिक्री योग्य प्रतिभूतियों में धन हैं , जैसे स्टॉक और बांड अत्यधिक तरल प्रतिभूतियों को उनकी कीमत को प्रभावित किए बिना जल्दी और आसानी से बेचा जा सकता है। एक शेयर निवेश को अंजाम देना एक आदेश देकर जितना आसान है, जो वर्तमान बाजार मूल्य पर शेयरों की बिक्री को लगभग तुरन्त ट्रिगर करता है।
एक बैंक की तरलता अपने सभी अनुमानित खर्चों को पूरा करने की क्षमता से निर्धारित होती है, जैसे कि केवल तरल परिसंपत्तियों का उपयोग करते हुए, ऋण देने या कर्ज पर भुगतान करने के लिए वित्तपोषण करना आदर्श रूप से, बैंक को तरलता के स्तर को बनाए रखना चाहिए जो कि अन्य परिसंपत्तियों को समाप्त किए बिना किसी अप्रत्याशित व्यय को पूरा करने की अनुमति देता है। प्रत्याशित देनदारियों के मुकाबले तरल परिसंपत्तियों का बड़ा बड़ा बैंक की तरलता अधिक होती है।
किसी बैंक की निरंतर शोधन क्षमता में तरलता के महत्व को समझने के लिए, यह तरल और अतरल, या फिक्स्ड , संपत्ति अचल परिसंपत्तियां तेजी से नकदी में बदल सकती हैं, जिनमें रियल एस्टेट और उपकरण शामिल हैं, जो व्यवसाय को दीर्घकालिक मान प्रदान करते हैं। वित्तीय दायित्वों को पूरा करने के लिए अतरल संपत्ति का उपयोग करना आदर्श नहीं है। उदाहरण के लिए, वित्तीय दायित्वों को पूरा करने के लिए रियल एस्टेट को बेचना, अक्षम और संभावित महंगा है। यदि धन जल्दबाजी में जरूरी हो, तो कंपनी को परिसमापन में तेजी लाने के लिए संपत्ति पर छूट की बिक्री करनी पड़ सकती है।
इसके अतिरिक्त, इन प्रकार की परिसंपत्तियों को ऋण देने के लिए ऋण पर हानिकारक प्रभाव पड़ सकता है व्यवसाय की क्षमता और सड़क के नीचे लाभ उत्पन्न करने की क्षमता। एक कपड़ों के निर्माता को ऋण बंद करने के लिए अपने उपकरणों को बेचना पड़ता है, जिससे लगातार उत्पादन के स्तर को बनाए रखने में कठिनाई हो सकती है और प्रतिस्थापन की खरीद के लिए नए ऋण लेने की आवश्यकता होगी। अस्थायी परिसंपत्तियों को अंजाम देने के लिए एक अल्पकालिक समस्या का अंतिम उपाय होता है जो दीर्घकालीन परिणामों को विनाशकारी कर सकता है।
2008 के वित्तीय संकट के दौरान, यह स्पष्ट हो गया कि बैंक तरल के भंडार अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए आवश्यक संपत्ति कई बैंकों को जमाकर्ता निधियों की अचानक वापसी का सामना करना पड़ा या उपप्रदेश बंधक संकट के कारण अवैतनिक ऋणों में अरबों डालर डाल दिए गए। परेशान समय के माध्यम से उन्हें ले जाने के लिए तरल संपत्तियों के पर्याप्त तकिया के बिना, कई बैंक तेजी से दिवालिया हो गए। अंत में, बैंकिंग उद्योग ऐसे खराब स्थिति में था कि सरकार को कुल आर्थिक पतन को रोकने के लिए कदम उठाना पड़ा।
तरलता कवरेज अनुपात नियम यह सुनिश्चित करने के साधन के रूप में विकसित किया गया था कि बैंक एक 2008 के दोहराने के प्रदर्शन से बचने के लिए पर्याप्त तरलता का स्तर। नए नियम के तहत, सभी बैंकों को 30 दिन की अवधि के लिए उनके कुल प्रत्याशित बाजार तरलता क्या है व्यय के बराबर या 100% से अधिक लिक्विड एसेट स्टोर बनाए रखना चाहिए। अचानक आय में गिरावट या अप्रत्याशित देनदारी की स्थिति में, बैंक नए ऋण लेने या अचल संपत्तियों को समाप्त किए बिना अपने सभी वित्तीय दायित्वों को पूरा कर सकते हैं, इससे पहले कि वह एक और वित्तीय आपदा में आ जाए, इस मुद्दे को सुलझाने का समय दे।
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वैधानिक साविधिक तरलता अनुपात किसे कहते है ? Slatutory Liquidity Ratio kya hai ? | What is SLR ? |
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• व्यापारिक बैंकों को अपने कुल जमा (निवल मांग एवं समय देयता- NDTL) का एक निश्चित प्रतिशत अपने पास नकद, स्वर्ण एवं अल्पकालीन अभारित सरकारी प्रतिभूतियों के रूप में संरक्षित रखना होता है, जिसे वैधानिक/साविधिक तरलता अनुपात (SLR) कहते हैं। यह भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा निर्धारित किया जाता है तथा भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा मौद्रिक नीति के एक उपकरण के रूप में इसमें समय-समय पर परिवर्तन होता रहता है।
• अत्यधिक मुद्रास्फीति के समय भारतीय रिज़र्व बैंक साविधिक तरलता अनुपात (SLR) को बढ़ाकर बैंकों की साख सृजित करने की क्षमता को कम करके मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने का प्रयास करता है। वैधानिक तरलता अनुपात में कमी किये जाने से बैंकों को अपनी जमाओं का अपेक्षाकृत कम भाग सरकार के पास रखना पड़ता है, जिससे बैंकों के पास उधार देने के लिये अधिक राशि उपलब्ध हो जाती है।
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कोरोना पर RBI ने उठाए ये दो बड़े कदम, अगली बैठक में ब्याज दरों में कटौती संभव
कोरोना वायरस के असर को देखते हुए भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने दो बड़े कदम उठाए हैं. हालांकि, ब्याज दरों में कोई बदलाव न . अधिक पढ़ें
- News18Hindi
- Last Updated : March 16, 2020, 17:39 IST
नई दिल्ली. कोरोना वायरस (COVID-19) को लेकर भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के गवर्नर शक्तिकांत दास (Shaktikanta Das) ने आज प्रेस कॉन्फ्रेंस की है. आरबीआई गवर्नर ने कहा कि भारत भी कोरोना वायरस की जद में है. अभी तक 100 से अधिक संक्रमण के मामले सामने आ चुके हैं. कोरोना वायरस के असर पर उन्होंने कहा कि RBI दो बड़े कदम उठाएगा. इस दौरान उन्होंने यस बैंक संकट (YES Bank Crisis) पर भी बोला. यस बैंक को लेकर उन्होंने डिपॉजिटर्स को आश्वस्त किया कि उनकी पूंजी पूरी तरह से सुरक्षित है.
कोरोना वायरस पर शक्तिकांत दास ने कहा कि टूरिज्म, हॉस्पिटेलिटी और एयरलाइंस समेत कई सेक्टर्स पर इसका असर पड़ रहा है. वित्तीय बाजार (Financial Market) की सेहत ठीक रखने के लिए आरबीआई ने जरूरी कदम उठाया है.
1. RBI ने जो दो कदम उठाया है, उसमें पहला तो यह है कि अगले 6 महीने तक अमेरिकी डॉलर की सेल बाई स्वैप किया जाएगा.
2. RBI मौजूदा ब्याज दर पर 1 लाख करोड़ रुपये तक कई किश्त में एलटीआरओ ((लॉन्ग टर्म रेपो ऑपरेशन) करेगी. इसके बाद इसका रिव्यू भी किया जाएगा.
MPC की अगली बैठक में घट सकती है ब्याज दर
ब्याज दरों में कटौती पर पूछे गए एक सवाल में उन्होंने कहा कि कानूनी तौर पर यह फैसला केवल मौद्रिक समीक्षा नीति बैठक में ही लिया जा सकता है. अगली बैठक होगी तो इस पर विचार किया जाएगा. हालांकि, इस पर उन्होंने इशारा किया कि एमपीसी की अगली बैठक में ब्याज दरों में कटौती की जा सकती है.
यस बैंक पूरी तरह से सुरक्षित
इसके पहले अगर कोई बैंक संकट की स्थिति में आता था तो उसका विलय कर दिया जाता था. इस बार हमने ऐसा कदम नहीं उठाया है. हम चाहते हैं यस बैंक (YES Bank) की अपनी पहचान बनी रहे. डिपॉजिटर्स की पूंजी पूरी तरह से सुरक्षित है. RBI गवर्नर ने कहा, "मैं कहना चाहता हूं कि भारत में बैंकिंग सेक्टर पूरी तरह से सुरक्षित है. पब्लिक सेक्टर से लेकर प्राइवेट सेक्टर तक के सभी बैंक पूरी तरह से सुरक्षित हैं. इसे लेकर किसी भी डिपॉजिटर को चिंता करने की जरूरत नहीं है."
यस बैंक के पास पर्याप्त लिक्विडिटी है. अगर जरूरत होती है तो रिज़र्व बैंक इसे उपलब्ध कराएगा. लिक्विडटी को लेकर रिजर्व बैंक पूरी तरह से सपोर्ट करेगा. पब्लिक सेक्टर से लेकर प्राइवेट सेक्टर के बैंकों के सामने आने के बाद अब यस बैंक का रिवाइवल प्लान पूरी तरह से सफल होगा.
दुनियाभर के प्रमुख बैंकों ने ब्याज दरों में कटौती की है
अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिज़र्व (Fed Reserve) ने भी लगातार दूसरी बार रविवार को ब्याज दरों में कटौती करने का ऐलान किया है. फेड रिजर्व बैंक ने यह कटौती इसलिए की है ताकि आर्थिक सुस्ती के डर के बीच अर्थव्यवस्था में पर्याप्त तरलता (Liquidity) बनी रहे. अमेरिका ही नहीं, बल्कि इंग्लैंड, ऑस्ट्रेलिया, न्यूजीलैंड, यूरोपियन यूनियन (European Union) ने भी इसी प्रकार ब्याज दरों में कटौती का ऐलान किया है.
जापान ने भी उठाए जरूरी कदम
बैंक ऑफ जापान (Bank of Japan) ने भी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF - Exchange Traded Fund) की दोगुनी खरीदारी की है. साथ ही, इस बैंक ने कॉरपारेट बॉन्ड्स और कॉमर्शियल पेपर की खरीद को पहले की तुलना में बढ़ाया है. इसके बाद अब कयास लगाया जा रहा है कि बैंक ऑफ जापान भी ब्याज दरों में कटौती कर सकता है.
क्यों जरूरी है ब्याज दरों में कटौती?
इस मामले से जुड़े जानकारों का कहना है कि आरबीआई ब्याज दरों में 100 आधार अंक यानी 1 फीसदी तक कटौती करने का फैसला ले सकता है. हालांकि, संभव है कि यह एक बार में नहीं किया जाएगा. दरअसल, अर्थव्यवस्था की मौजूदा हालात और कोरोना वायरस की वजह से आर्थिक गतिविधियों के धीमे होने के बाद यह जरूरी हो गया है बाजार में पर्याप्त तरलता बनी रहे.
साथ ही, होलसेल फंडिंग के लिए निर्भर रहने वाले गैर-बैंकिंग वित्तीय संस्थानों (NBFC's) और बैंकों को पर्याप्त फंडिंग मिल सके. अगर, आरबीआई ब्याज दरों में कटौती करने का फैसला लेता है तो अर्थव्यवस्था को पटरी पर बनाए रखने में आसानी होगी.
फिलहाल कितना है रेपो रेट?
बता दें कि आरबीआई की अगली मौद्रिक समीक्षा नीति (MPC) की बैठक 31 मार्च से लेकर 3 अप्रैल के बीच होने वाली है. RBI ने पिछली बार 4 अक्टूबर को रेपो रेट में 25 बेसिस पाइंट की कटौती करके नौ साल के निचले लेवल 5.15 फीसदी पर आ गया था. वह Repo Rate में फरवरी 2019 के बाद से कुल 135 बेसिस पाइंट की कटौती कर चुका है.
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छोटे कैप पर केंद्रित पोर्टफोलियो वाले खुदरा निवेशक नहीं मना रहे जश्न
नई दिल्ली (आईएएनएस)| शेयर बाजार की मौजूदा तेजी की एक महत्वपूर्ण विशेषता यह है कि इसने व्यापक बाजार को दरकिनार कर दिया है। जबकि निफ्टी 8 फीसदी सालाना ( वाईटीडी) ऊपर है, निफ्टी स्मॉल कैप 100 साल-दर-साल 11.63 फीसदी नीचे है।
जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार ने कहा- यह खुदरा निवेशकों के बीच उत्सव की अनुपस्थिति की व्याख्या करता है जिनके पोर्टफोलियो स्मॉल कैप की ओर उन्मुख हैं।
चल रही रैली (तेजी) की महत्वपूर्ण विशेषता यह है कि यह उच्च गुणवत्ता वाले शेयरों द्वारा संचालित एक परिपक्व रैली है। पिछली रैली जो निफ्टी को मार्च 2020 के निचले स्तर 7,511 से अक्टूबर 2021 में 18,604 तक ले गई थी, तरलता और खुदरा उत्साह से संचालित एकतरफा रैली थी। उस रैली में घटिया क्वालिटी के शेयरों ने भी हिस्सा लिया था।
विजयकुमार ने कहा कि तरलता से चलने वाली रैली के ठीक विपरीत, वर्तमान रैली जिसने निफ्टी और सेंसेक्स को 2022 जून के निचले स्तर से 18 प्रतिशत से ऊपर ले लिया है, मुख्य रूप से फंडामेंटल द्वारा संचालित एक परिपक्व रैली है। लाभप्रदता में तेज सुधार और बेहतर संभावनाओं से समर्थित बैंकिंग शेयरों में इस तेजी की अगुवाई हो रही है। तेल और गैस, दूरसंचार, आईटी, ऑटोमोबाइल और उद्योग में उच्च गुणवत्ता वाले स्टॉक भी रैली में भाग ले रहे हैं।
विजयकुमार ने कहा कि एसआईपी और रिटेल मनी ने एफआईआई के बहिर्वाह के लिए एक काउंटर के रूप में काम किया जब एफआईआई बाजार में विक्रेता बने रहे। एसआईपी अब 13,000 करोड़ रुपये प्रति माह के मजबूत स्तर पर है और खुदरा निवेशक अब दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम का 52 प्रतिशत हिस्सा हैं। संक्षेप में, घरेलू धन एक जबरदस्त ताकत के रूप में उभरा है। एफआईआई ने 30 नवंबर तक 36,238 करोड़ रुपये की इक्विटी खरीदी है।
नरेंद्र सोलंकी, हेड फंडामेंटल रिसर्च, इन्वेस्टमेंट सर्विसेज, आनंद राठी शेयर्स एंड स्टॉक ब्रोकर्स ने कहा, अगर आप निफ्टी जैसे सूचकांकों में बाजार तरलता क्या है सेक्टरों की भागीदारी की समग्र संरचना को देखते हैं। कैलेंडर वर्ष के लिए वित्तीय, विशेष रूप से बैंक, ऑटो, उपभोक्ता मुख्य रूप से स्टेपल जैसे क्षेत्रों का लाभ में सबसे बड़ा योगदान रहा है, जबकि आईटी और हेल्थकेयर जैसे क्षेत्रों ने काफी कम प्रदर्शन किया है।
सोलंकी ने कहा कि पिछले एक महीने में, क्या हुआ है कि पिछले आउटपरफॉर्मर्स ने अपने लाभ को बनाए रखा है या जोड़ा है, जबकि कुछ शुरूआती अंडरपरफॉर्मर्स जैसे आईटी, साइक्लिकल जैसे मेटल्स, कमोडिटीज में कुछ रिबाउंड देखा गया है, जिससे सूचकांकों को नई ऊंचाई हासिल करने में मदद मिली है। हमने देखा है कि चालू कैलेंडर वर्ष में एसआईपी मासिक प्रवाह लगातार 10,000 करोड़ से ऊपर रहा है जो पिछली कुछ तिमाहियों की तरह वैश्विक नेतृत्व वाली अस्थिरता की अवधि में एक कुशन के रूप में कार्य करता है।
सोलंकी ने कहा- पहले बाजार एफआईआई द्वारा अल्पकालिक अस्थिरता प्रवाह के संपर्क में थे और हमने बाजारों पर इसका प्रभाव देखा है। अब चूंकि सक्रिय खुदरा निवेशकों के उदय और घरेलू विकास में उनके विश्वास ने कुछ हद तक एफआईआई प्रवाह के कारण जोखिम को कम करने में व्यापक बाजारों की मदद की है।
ट्रेंडलाइन के संस्थापक और सीईओ अंबर पबरेजा ने कहा कि भारतीय शेयर बाजारों में रिकॉर्ड तेजी लाने के लिए कई वैश्विक और घरेलू कारक एक साथ आए हैं। पबरेजा ने कहा कि इसे चलाने वाले तीन कारकों में से एक मुद्रास्फीति है, भारत की मुद्रास्फीति दुनिया के बाकी हिस्सों की तुलना में अपेक्षाकृत कम रही है, जैसा कि वित्त मंत्रालय ने हाल ही में बताया, वित्तीय वर्ष के पहले छह महीनों में देश की खुदरा मुद्रास्फीति 7.2 प्रतिशत थी, जो वैश्विक मुद्रास्फीति की 8 प्रतिशत से कम थी।
पबरेजा ने कहा- इसके अलावा, भारतीय कंपनियों के लिए दूसरी तिमाही के नतीजों ने भी आश्चर्यजनक लचीलापन दिखाया, घरेलू निवेशकों को उत्साहित किया जिन्होंने भारतीय इक्विटी में पैसा लगाना जारी रखा है। बढ़ती ब्याज दरों के कारण डेट म्यूचुअल फंडों से निकासी हुई है, अक्टूबर 2022 में 14,047 करोड़ रुपये के शुद्ध प्रवाह के साथ इक्विटी फलफूल रही है। तीसरा कारक यह है कि पिछले 30 दिनों में इक्विटी, डेट और एफएंडओ में एफआईआई भारतीय शेयरों में 1,18,600 करोड़ रुपये से अधिक का निवेश कर रहे हैं। एफआईआई की दिलचस्पी बढ़ने का एक प्रमुख कारण चीन का कमजोर ²ष्टिकोण है।
महामारी के बाद चीन को लेकर वैश्विक निवेशकों का नजरिया बिल्कुल अलग है। पबरेजा ने कहा कि कोविड जीरो के साथ अप्रत्याशित शटडाउन और व्यवधान के कारण, निवेशक और निर्माता चीन के विकल्प की तलाश कर रहे हैं, और भारती एक संभावित निवेश और विनिर्माण केंद्र के रूप में उभर रहा है।
एस. हरिहरन, हेड, इंस्टीट्यूशनल इक्विटी सेल्स, एमके ग्लोबल फाइनेंशियल सर्विसेज ने कहा कि, बाजार पूंजीकरण के संदर्भ में, भारत 3.96 ट्रिलियन डॉलर पर खड़ा है, जिसमें 5 देश हमसे आगे हैं- इन पांच देशों में इस वर्ष के लिए औसत 2.3 प्रतिशत जीडीपी वृद्धि है, और चीन को छोड़कर, विकास दर 1.7 प्रतिशत है। यहां तक कि दुनिया में शीर्ष 10 में भारत से पीछे चार देशों का औसत 1.8 फीसदी है। परिणामस्वरूप, वित्त वर्ष 23 के लिए भारत 7 प्रतिशत जीडीपी वृद्धि के साथ वैश्विक अवसरों के संदर्भ में खड़ा है। इसलिए, यह पूरी तरह आश्चर्यजनक नहीं है कि भारत ने इस साल वैश्विक बाजारों से बेहतर प्रदर्शन किया है।
संरचनात्मक रूप से, घरेलू बचत एक महत्वपूर्ण बिंदु पर पहुंच गई है जहां एसआईपी के माध्यम से इक्विटी के लिए वृद्धिशील वार्षिक आवंटन औसतन 20 बिलियन डॉलर हो सकता है, जो कि इस वर्ष देखी गई समान गति के एफआईआई बहिर्वाह को भी पर्याप्त रूप से ऑफसेट कर सकता है।
हरिहरन ने कहा- वर्तमान में, बैंक जमाओं का प्रतिफल 10-वर्षीय जी-सेक दरों की तुलना में औसतन 70 बीपीएस कम है- 2001 के बाद से सबसे प्रतिकूल अंतर। खराब जोखिम-समायोजित विकल्पों के परिणामस्वरूप, इक्विटी में घरेलू प्रवाह के आगे बढ़ने की उम्मीद की जा सकती है। अगर डिपॉजिट का सार्थक री-प्राइसिंग होता है, तो इक्विटी से फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स में फ्लो का शॉर्ट-लाइव स्विच हो सकता है।
फिनवे एफएसएल के सीईओ रचित चावला ने कहा कि दुनिया भर में इक्विटी रूट के बावजूद भारतीय बाजार में तेजी का रुझान दिख रहा है। सेंसेक्स और निफ्टी की रिकॉर्ड रैली के पीछे प्रमुख कारकों में से एक बेंचमार्क एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स इंडेक्स को मजबूत करने वाले विदेशी निवेश की वापसी है। विदेशी संस्थागत निवेशक या एफआईआई, जो कुछ महीने पहले भारतीय बाजार में शुद्ध विक्रेता थे, अब मोचन की गति कम कर चुके हैं और शुद्ध खरीदार बन गए हैं, भारतीय बाजार को एक महत्वपूर्ण बढ़ावा दे रहा है।
स्थानीय खुदरा धन ने 2022 की शुरूआती तिमाहियों में भारतीय बाजार को सुरक्षित रखने में मदद की; हालांकि, विदेशी खरीदारों के धीरे-धीरे लौटने के कारण स्टॉक जून में अपने निचले स्तर से अधिक होना शुरू हो गया। चावला ने कहा कि इक्विटी मार्केट में गिरावट आने पर रिटेल इनवेस्टमेंट और सिस्टमेटिक इनवेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) ने ज्यादा पैसा लगाया है। जब बाजार में तेजी आई तो खुदरा निवेशकों ने अधिक मुनाफावसूली की। विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) में भी लगातार बढ़ोतरी हुई है।
हालांकि जहां एफआईआई ने 2022 में अब तक भारतीय इक्विटी बाजारों से 2.77 लाख करोड़ रुपये निकाले हैं, वहीं घरेलू संस्थागत निवेशकों (डीआईआई) ने 2.56 लाख करोड़ रुपये का निवेश किया है। साथ ही, एफआईआई साल के 11 महीनों में से नौ महीनों में शुद्ध विक्रेता रहे हैं, जबकि डीआईआई केवल दो महीनों में शुद्ध विक्रेता रहे हैं।